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鍏ㄥぉpk鍖椾含28璁″垝:联想连续10个季度营收增长 杨元庆:国内大多数工厂恢复生产

时间:2020年02月27日 15:28 作者:厚平灵 浏览量:537629

  

如下图所示,纵观过去30多年金油比历史走势,当金油比短期内大幅飙升,基本都发生了经济危机。 金油比的应用黄金作为比较特殊的存在,既是对冲通胀的工具,又是避险工具。 而且黄金具备商品需求属性,这让黄金不存在过剩概念。 因此黄金价格的波动,受多重因素影响,黄金上涨通常基于以下几种情形:一是通胀环境下,人们买入黄金对冲货币贬值压力,推动金价上涨;二是经济衰退或动荡时期,人们避险需求会推升金价;三是自然的需求增长推涨金价。



 但当经济增速减缓甚至衰退时,资金通常会舍弃原油等风险资产。 再叠加地缘政治等多重负责因素,原油价格的波动通常需要综合来分析。

如下图所示,纵观过去30多年金油比历史走势,当金油比短期内大幅飙升,基本都发生了经济危机。 金油比的应用黄金作为比较特殊的存在,既是对冲通胀的工具,又是避险工具。 而且黄金具备商品需求属性,这让黄金不存在过剩概念。 因此黄金价格的波动,受多重因素影响,黄金上涨通常基于以下几种情形:一是通胀环境下,人们买入黄金对冲货币贬值压力,推动金价上涨;二是经济衰退或动荡时期,人们避险需求会推升金价;三是自然的需求增长推涨金价。

这种担忧并非完全没有道理,要知道疫情在中国爆发后市场普遍评估2020年原油需求下降到90万桶/天。 随着疫情在全球扩散,本周已经有机构再次大幅下调原油需求增量预期,而下调幅度也是2008年金融危机以来最大幅度。 原油需求增量与经济发展高度正相关,其大幅萎缩意味着经济层面将受到严重冲击。 今年对于中国和美国来说都是非常关键的时期,2020年中国将全面建成小康社会,尽管新冠肺炎疫情对我国经济造成了冲击,但我国仍然明确有信心实现年度经济目标,相信利用积极的财政政策和灵活的货币政策,我国经济会很快重新恢复活力;而美国方面选举之年,特朗普为了争取连任,必然要竭尽全力营造平稳的政治经济环境。 因此对于当前疫情的考验,相关全球各方能够全力应对避免经济危机的发生。

  

因此有人对油价影响因素权重做出评估认为供需基本面影响油价最多占四成,剩余六成因素要从宏观角度考量。

<p> 金油比走势的背后是大量专业机构资金在大类资产配置方面的选择,而这个选择反应了当前阶段投资者对于经济评估后的观点。

金油比走低或者处在低位则意味着黄金低、原油高,再结合黄金、原油其本身绝对值表现,来判断是经济处在良性发展阶段,趋势延续性如何;如果金油比处于高位或快速走高则反映经济衰退或经济危机出现。 所以这次因疫情导致的金油比大幅拉升冲至历史次高附近,导致部分投资者担心会发生经济危机。

可以说,正是A股市场这些极其虚伪的退市制度,让壳公司在市场活得很滋润、死而不僵。

  

据统计,目前员工人数不足50人的上市公司共有25家,其中17家主营已无造血能力,靠营业外收入勉强为生。 袖珍上市公司在A股市场出没,显示退市制度极不健全。 星美联合这样的公司可以持续赖在市场不走,当前退市制度对它毫发无伤,说明退市制度缺乏约束力或者很容易规避。

在通胀背景下,原油对冲通胀的有效性会经常比黄金还出色。

星美联合的前身三爱海陵1999年上市,主营业务为汽车、摩托车零配件制造业;2000年6月完成资产重组后,主业转型为电信及信息产业,公司证券简称变更为长丰通信,2005年8月公司名称又变更为星美联合。

另外,退市制度没有对上市公司治理方面明确规定退市红线,不仅有总人数为7人的上市公司,之前ST得亨员工人数更只有3人,或许未来1人上市公司也将横空出世。

见下图

 

可以说,正是A股市场这些极其虚伪的退市制度,让壳公司在市场活得很滋润、死而不僵。



另外,退市制度没有对上市公司治理方面明确规定退市红线,不仅有总人数为7人的上市公司,之前ST得亨员工人数更只有3人,或许未来1人上市公司也将横空出世。

 因此我们可以发现黄金和原油同方向变动是常态,只要经济是健康平稳发展,甚至适度通胀阶段(通胀时期原油表现甚至优于黄金表现)二者基本会保持一致节奏。

金油比走低或者处在低位则意味着黄金低、原油高,再结合黄金、原油其本身绝对值表现,来判断是经济处在良性发展阶段,趋势延续性如何;如果金油比处于高位或快速走高则反映经济衰退或经济危机出现。 所以这次因疫情导致的金油比大幅拉升冲至历史次高附近,导致部分投资者担心会发生经济危机。

疫情将金油比推到历史次高位,会发生经济危机吗? #标题分割#

2019年8、9月我们专门就金油比重新站上25关口写了专题报告,从持仓变化切入分析了2018年底以来专业机构开始在大类资产中做多黄金减持原油背后的逻辑。

如下图

以下仅探讨完善对微型袖珍公司的退市制度。

 袖珍上市公司留在市场,难以为投资者提供良好投资标的,反而可能沦为投机爆炒筹码,理应尽快清除出市场。

因此我们可以发现黄金和原油同方向变动是常态,只要经济是健康平稳发展,甚至适度通胀阶段(通胀时期原油表现甚至优于黄金表现)二者基本会保持一致节奏。

重组来重组去,到目前还是一个空壳。 不过星美联合又可能有好事降临,2014年4月8日,星美联合发布停牌公告称,昨日从大股东上海鑫以实业有限公司获悉,上海鑫以拟筹划涉及公司的重大事项,新一轮重组呼之欲出。

星美联合的前身三爱海陵1999年上市,主营业务为汽车、摩托车零配件制造业;2000年6月完成资产重组后,主业转型为电信及信息产业,公司证券简称变更为长丰通信,2005年8月公司名称又变更为星美联合。



 总之,上市公司拥有好的公司治理结构可以大大降低投资者风险,而无效或软弱公司治理机制下的上市公司对于投资者蕴涵着巨大的投资风险,如果上市公司治理水平低下,甚至由于没有人而谈不上公司治理,自然应该退市。

如下图

上市公司作为股份公司,自然也应该遵循这个规定,既然袖珍公司董事会连5人都没有,已经违反《公司法》,还凭什么留在市场?当然,非数量退市标准主要应该围绕上市公司的持续经营能力来设计,公司董监高人员组成只是其中一项指标;否则,上市公司为了满足董监高人员组成,花费大量人力物力,而上市公司却仍然是一具空壳,就没有任何意义。

在成熟资本市场,退市指标不仅包括总资产、净资产、股票市值、营业收入、盈利能力、股价等方面的数量标准,还包括非数量标准,非数量标准主要从公司治理结构、信息披露等方面提出要求,而且成熟市场甚至更看重非数量退市指标。 比如,纳斯达克市场对上市公司法人治理结构的要求,包括年报或中报的报送、独立董事、内部审核委员会、股东大会、投票机制、避免利益冲突等,而这其中,审计委员会和独立董事至少需要3名成员组成。 也就是说,只有一个具有正常治理结构、经营运转正常的公司才能维持上市地位。 如果A股市场也引入公司治理方面的退市指标,比如引入董监高人员组成是否能够维持公司正常经营的指标,那么目前袖珍麻雀公司根本就没有生存之地。 事实上,最新《公司法》第一百零八条规定,股份有限公司设董事会,其成员为五人至十九人。

但当经济增速减缓甚至衰退时,资金通常会舍弃原油等风险资产。 再叠加地缘政治等多重负责因素,原油价格的波动通常需要综合来分析。

<p>  星美联合()2013年报显示,公司现有7名员工,其中行政人员两人。

如下图

 

在通胀背景下,原油对冲通胀的有效性会经常比黄金还出色。

<p> 袖珍上市公司留在市场,难以为投资者提供良好投资标的,反而可能沦为投机爆炒筹码,理应尽快清除出市场。

重组来重组去,到目前还是一个空壳。 不过星美联合又可能有好事降临,2014年4月8日,星美联合发布停牌公告称,昨日从大股东上海鑫以实业有限公司获悉,上海鑫以拟筹划涉及公司的重大事项,新一轮重组呼之欲出。



 可以说,正是A股市场这些极其虚伪的退市制度,让壳公司在市场活得很滋润、死而不僵。

上市公司作为股份公司,自然也应该遵循这个规定,既然袖珍公司董事会连5人都没有,已经违反《公司法》,还凭什么留在市场?当然,非数量退市标准主要应该围绕上市公司的持续经营能力来设计,公司董监高人员组成只是其中一项指标;否则,上市公司为了满足董监高人员组成,花费大量人力物力,而上市公司却仍然是一具空壳,就没有任何意义。



周一随着新冠疫情在日本、韩国、意大利、伊朗等地新增病例大幅增加,疫情似乎有在全球蔓延的趋势,市场恐慌情绪再现,黄金大步冲向1700关口,刷新了7年多来的新高,而原油则再次沉入谷底。 下图中的阴影处包含了最近的2次金油比的大幅拉升,确实有很多相似之处,譬如都是在避险需求推动下黄金强势上涨、而原油则因为需求端担忧导致弱势下行。

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袖珍上市公司留在市场,难以为投资者提供良好投资标的,反而可能沦为投机爆炒筹码,理应尽快清除出市场。



但当发生经济动荡、政治局势不稳时就极容易出现金油比异动显现。

后期疫情的发展是我们高度关注的重点,一旦疫情得到控制,市场氛围回稳,市场避险情绪降温,市场需求回归,处于高位的金油比有望回落,原油有机会迎来反弹。 (作者单位:海通期货)本文内容仅供参考,据此入市风险自担。

如下图所示,纵观过去30多年金油比历史走势,当金油比短期内大幅飙升,基本都发生了经济危机。 金油比的应用黄金作为比较特殊的存在,既是对冲通胀的工具,又是避险工具。  而且黄金具备商品需求属性,这让黄金不存在过剩概念。 因此黄金价格的波动,受多重因素影响,黄金上涨通常基于以下几种情形:一是通胀环境下,人们买入黄金对冲货币贬值压力,推动金价上涨;二是经济衰退或动荡时期,人们避险需求会推升金价;三是自然的需求增长推涨金价。

金油比走势的背后是大量专业机构资金在大类资产配置方面的选择,而这个选择反应了当前阶段投资者对于经济评估后的观点。

中国石油天然气集团

 因此有人对油价影响因素权重做出评估认为供需基本面影响油价最多占四成,剩余六成因素要从宏观角度考量。</p>

而原油作为特殊的战略商品存在让其拥有商品、金融双重属性,影响因素非常复杂。 在正常的市场环境下,原油价格的波动与供需结构正向相关。 但因为原油在战略上不可替代的重要性,全球资金通常把原油列为非常重要的大类资产配置对象,在很多时候油价波动不仅仅受供需基本面影响。

但是这背后的影响因素却有着较大差异。 去年金油比大幅拉升可以说是因为全球贸易摩擦不断、经济增长放缓且各国央行放宽货币政策支撑了贵金属这个传统避风港的需求,同时原油市场需求增量则不断下调;而今年这次金油比大幅拉升则可以完全归功于新冠肺炎疫情对全球市场带来的冲击。

因此有人对油价影响因素权重做出评估认为供需基本面影响油价最多占四成,剩余六成因素要从宏观角度考量。

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不仅如此,当前制度还为壳公司准备了重大资产重组、借壳上市的还魂丹,由此上市公司可以起死回生、长生不老;而且既然有了借壳上市和重大资产重组这些让上市公司焕然一新的变容术,垃圾公司的估值甚至高过正常上市公司。

上市公司作为股份公司,自然也应该遵循这个规定,既然袖珍公司董事会连5人都没有,已经违反《公司法》,还凭什么留在市场?当然,非数量退市标准主要应该围绕上市公司的持续经营能力来设计,公司董监高人员组成只是其中一项指标;否则,上市公司为了满足董监高人员组成,花费大量人力物力,而上市公司却仍然是一具空壳,就没有任何意义。

 可以说,正是A股市场这些极其虚伪的退市制度,让壳公司在市场活得很滋润、死而不僵。

但当经济增速减缓甚至衰退时,资金通常会舍弃原油等风险资产。  再叠加地缘政治等多重负责因素,原油价格的波动通常需要综合来分析。

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近日,A股袖珍公司现象引起了公众的关注。 星美联合()2013年报显示,公司现有7名员工,其中行政人员两人。 熊锦秋近日,A股袖珍公司现象引起了公众的关注。

星美联合()2013年报显示,公司现有7名员工,其中行政人员两人。

星美联合的前身三爱海陵1999年上市,主营业务为汽车、摩托车零配件制造业;2000年6月完成资产重组后,主业转型为电信及信息产业,公司证券简称变更为长丰通信,2005年8月公司名称又变更为星美联合。

后期疫情的发展是我们高度关注的重点,一旦疫情得到控制,市场氛围回稳,市场避险情绪降温,市场需求回归,处于高位的金油比有望回落,原油有机会迎来反弹。 (作者单位:海通期货)本文内容仅供参考,据此入市风险自担。

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但当经济增速减缓甚至衰退时,资金通常会舍弃原油等风险资产。 再叠加地缘政治等多重负责因素,原油价格的波动通常需要综合来分析。

总之,上市公司拥有好的公司治理结构可以大大降低投资者风险,而无效或软弱公司治理机制下的上市公司对于投资者蕴涵着巨大的投资风险,如果上市公司治理水平低下,甚至由于没有人而谈不上公司治理,自然应该退市。

星美联合的前身三爱海陵1999年上市,主营业务为汽车、摩托车零配件制造业;2000年6月完成资产重组后,主业转型为电信及信息产业,公司证券简称变更为长丰通信,2005年8月公司名称又变更为星美联合。

上市公司作为股份公司,自然也应该遵循这个规定,既然袖珍公司董事会连5人都没有,已经违反《公司法》,还凭什么留在市场?当然,非数量退市标准主要应该围绕上市公司的持续经营能力来设计,公司董监高人员组成只是其中一项指标;否则,上市公司为了满足董监高人员组成,花费大量人力物力,而上市公司却仍然是一具空壳,就没有任何意义。

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因此大部分时间金油比是处在一个相对比较平稳的区间内,但当金油比超过25时,往往意味着全球经济可能出现风险。

如下图所示,纵观过去30多年金油比历史走势,当金油比短期内大幅飙升,基本都发生了经济危机。 金油比的应用黄金作为比较特殊的存在,既是对冲通胀的工具,又是避险工具。 而且黄金具备商品需求属性,这让黄金不存在过剩概念。 因此黄金价格的波动,受多重因素影响,黄金上涨通常基于以下几种情形:一是通胀环境下,人们买入黄金对冲货币贬值压力,推动金价上涨;二是经济衰退或动荡时期,人们避险需求会推升金价;三是自然的需求增长推涨金价。

星美联合目前总市值约为亿元,与其相比,同为中小市值的深市主板股同力水泥(),总市值约为亿元,其2013年度现有员工则高达2961人,2013年实现营业收入亿元,净利润亿元。 垃圾股估值高过经营较为正常的上市公司,这就是A股市场的现实写照。 但重组也好,借壳也罢,很多并不能让上市公司经营得到彻底的扭转,只不过是借机炒作或者把上市公司之壳越做越大、等待卖壳而已。

因此有人对油价影响因素权重做出评估认为供需基本面影响油价最多占四成,剩余六成因素要从宏观角度考量。

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在成熟资本市场,退市指标不仅包括总资产、净资产、股票市值、营业收入、盈利能力、股价等方面的数量标准,还包括非数量标准,非数量标准主要从公司治理结构、信息披露等方面提出要求,而且成熟市场甚至更看重非数量退市指标。 比如,纳斯达克市场对上市公司法人治理结构的要求,包括年报或中报的报送、独立董事、内部审核委员会、股东大会、投票机制、避免利益冲突等,而这其中,审计委员会和独立董事至少需要3名成员组成。 也就是说,只有一个具有正常治理结构、经营运转正常的公司才能维持上市地位。 如果A股市场也引入公司治理方面的退市指标,比如引入董监高人员组成是否能够维持公司正常经营的指标,那么目前袖珍麻雀公司根本就没有生存之地。 事实上,最新《公司法》第一百零八条规定,股份有限公司设董事会,其成员为五人至十九人。

 后期疫情的发展是我们高度关注的重点,一旦疫情得到控制,市场氛围回稳,市场避险情绪降温,市场需求回归,处于高位的金油比有望回落,原油有机会迎来反弹。 (作者单位:海通期货)本文内容仅供参考,据此入市风险自担。

因此我们可以发现黄金和原油同方向变动是常态,只要经济是健康平稳发展,甚至适度通胀阶段(通胀时期原油表现甚至优于黄金表现)二者基本会保持一致节奏。 星美联合2013年实现营业收入万元,全部源自子公司上海星宏商务信息咨询有限公司提供的咨询服务,而1000万元营业收入刚好是退市红线,显然,这个退市指标很容易规避;星美联合2013年底每股净资产为元,而净资产为零也是一条退市红线,这条红线也被巧妙躲过;星美联合2012年度净利润为136万元、2013年度净利润为-55万元,如此处于盈亏边缘的上市公司通过利润调节又可以避免连续三年亏损的退市红线。

可以说,正是A股市场这些极其虚伪的退市制度,让壳公司在市场活得很滋润、死而不僵。

如何守牢守好疫情联防联控第一线?

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这种担忧并非完全没有道理,要知道疫情在中国爆发后市场普遍评估2020年原油需求下降到90万桶/天。 随着疫情在全球扩散,本周已经有机构再次大幅下调原油需求增量预期,而下调幅度也是2008年金融危机以来最大幅度。 原油需求增量与经济发展高度正相关,其大幅萎缩意味着经济层面将受到严重冲击。 今年对于中国和美国来说都是非常关键的时期,2020年中国将全面建成小康社会,尽管新冠肺炎疫情对我国经济造成了冲击,但我国仍然明确有信心实现年度经济目标,相信利用积极的财政政策和灵活的货币政策,我国经济会很快重新恢复活力;而美国方面选举之年,特朗普为了争取连任,必然要竭尽全力营造平稳的政治经济环境。 因此对于当前疫情的考验,相关全球各方能够全力应对避免经济危机的发生。

 星美联合的前身三爱海陵1999年上市,主营业务为汽车、摩托车零配件制造业;2000年6月完成资产重组后,主业转型为电信及信息产业,公司证券简称变更为长丰通信,2005年8月公司名称又变更为星美联合。

但是这背后的影响因素却有着较大差异。 去年金油比大幅拉升可以说是因为全球贸易摩擦不断、经济增长放缓且各国央行放宽货币政策支撑了贵金属这个传统避风港的需求,同时原油市场需求增量则不断下调;而今年这次金油比大幅拉升则可以完全归功于新冠肺炎疫情对全球市场带来的冲击。

而原油作为特殊的战略商品存在让其拥有商品、金融双重属性,影响因素非常复杂。 在正常的市场环境下,原油价格的波动与供需结构正向相关。 但因为原油在战略上不可替代的重要性,全球资金通常把原油列为非常重要的大类资产配置对象,在很多时候油价波动不仅仅受供需基本面影响。

如下图所示,纵观过去30多年金油比历史走势,当金油比短期内大幅飙升,基本都发生了经济危机。 金油比的应用黄金作为比较特殊的存在,既是对冲通胀的工具,又是避险工具。 而且黄金具备商品需求属性,这让黄金不存在过剩概念。 因此黄金价格的波动,受多重因素影响,黄金上涨通常基于以下几种情形:一是通胀环境下,人们买入黄金对冲货币贬值压力,推动金价上涨;二是经济衰退或动荡时期,人们避险需求会推升金价;三是自然的需求增长推涨金价。